《企業(yè)財務(wù)分析實(shí)戰(zhàn)和技巧(2天)》課程大綱
課程背景
通過財務(wù)分析可以把紛繁復(fù)雜的財務(wù)數(shù)據(jù)簡潔直觀地展現(xiàn)出來,進(jìn)一步透視企業(yè)的一切經(jīng)營活動,看出企業(yè)存在的幾乎所有問題,從而利于所有利益相關(guān)者(stakeholders)做出正確的經(jīng)營決策。
n 財務(wù)分析是反映企業(yè)管理、經(jīng)營、決策能力的重要方面
n 通過財務(wù)分析可以解析、透視企業(yè)的幾乎一切經(jīng)營活動
n 財務(wù)分析是銷售、生產(chǎn)、經(jīng)營、發(fā)展、戰(zhàn)略等決策的依據(jù)!
n 財務(wù)分析也是制訂下期計劃、預(yù)算,有效管理的重要方式手段!
那么我們要想了解一個公司,其財務(wù)分析應(yīng)該如何入手并針對不同的目標(biāo)群體和使用對象做到精準(zhǔn)定位呢?
n 怎樣整合、提煉大量的財務(wù)數(shù)據(jù),發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營的優(yōu)劣所在?
n 怎樣通過財務(wù)分析發(fā)現(xiàn)風(fēng)險并防范風(fēng)險?
n 怎樣通過財務(wù)分析為決策者提供更有效的參考依據(jù)財務(wù)支持?
n 怎樣將生硬的財務(wù)數(shù)據(jù),清晰直觀地表達(dá)出來,讓使用者一目了然?
n 經(jīng)濟(jì)危機(jī)時期,公司財務(wù)分析的重點(diǎn)需要做哪些調(diào)整?
n 合理、高效的財務(wù)分析思路和方法,是企業(yè)提高管理和決策水平、防范運(yùn)作風(fēng)險的重要途徑,并將使你的工作事半功倍
除了一些共性的指標(biāo)和分析方法外,針對不同行業(yè)、不同性質(zhì)、不同規(guī)模、不同業(yè)務(wù)模式的公司還需要運(yùn)用不同的分析方法和技巧。金融業(yè),尤其是財務(wù)公司定位的公司財務(wù)分析體現(xiàn)如下特點(diǎn):
n 資產(chǎn)規(guī)模大,但資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)優(yōu)劣決定內(nèi)在競爭力
n 負(fù)債率普遍偏高,財務(wù)杠桿分析意義重大,用于判斷債務(wù)結(jié)構(gòu)和債務(wù)水平的合理性
n 經(jīng)營杠桿分析用于判斷業(yè)務(wù)發(fā)展健康程度和綜合風(fēng)險,為企業(yè)風(fēng)險管理提前預(yù)警
n 核心資本充足率判斷企業(yè)最基本的經(jīng)營能力和業(yè)務(wù)控制能力
n 金融創(chuàng)新會增加表外業(yè)務(wù)風(fēng)險,重點(diǎn)分析表外和表內(nèi)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),控制金融風(fēng)險
n 財務(wù)公司作為集團(tuán)的資金運(yùn)作和管理機(jī)構(gòu),如何平衡獨(dú)立核算和為集團(tuán)服務(wù)的不同財務(wù)訴求?
n 必須依賴一個完整的、現(xiàn)代化的、成功的財務(wù)分析體系,用數(shù)據(jù)管理公司
課程收益
n 掌握公司財務(wù)分析的有效方法和工具,提升財務(wù)分析技術(shù),發(fā)現(xiàn)企業(yè)運(yùn)作中的優(yōu)劣所在。
n 量化分析具體的財務(wù)數(shù)據(jù),并結(jié)合企業(yè)整體戰(zhàn)略,為企業(yè)決策和管理提供有力的財務(wù)信息支持。
n 找到企業(yè)運(yùn)營的高風(fēng)險區(qū)域、掌握改善現(xiàn)狀和防范風(fēng)險的有效方法
n 擺脫數(shù)字和框架的束縛,跳出財務(wù)來看財務(wù),從全新的角度審視和重整自身工作
n 有效改善與其它部門的溝通
n 學(xué)會以數(shù)字作為依據(jù)規(guī)劃和執(zhí)行公司戰(zhàn)略,制定和落實(shí)公司全面預(yù)算管理,進(jìn)行公司績效考核
n 對外合作時運(yùn)用現(xiàn)代財務(wù)分析方法評估對方,合理估值,準(zhǔn)確計算投資回報,實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化
課程對象
公司管理層,財務(wù)總監(jiān),財務(wù)經(jīng)理,各業(yè)務(wù)部門總監(jiān)和經(jīng)理,財務(wù)主管,管理會計,財務(wù)部所有跟數(shù)據(jù)分析工作相關(guān)的同事,內(nèi)控內(nèi)審人員,投融資人員
課程大綱(主要內(nèi)容)
第一天 戰(zhàn)略財務(wù)分析和傳統(tǒng)財務(wù)分析
第一部分:傳統(tǒng)財務(wù)報表分析
1. 哈佛財務(wù)報表分析框架
2. 財務(wù)報表分析的邏輯思路與切入點(diǎn)
3. 財務(wù)報表分析的三大功能
4. 財務(wù)報表分析的三元素
5. 財務(wù)報表三元素與企業(yè)價值管理和企業(yè)財務(wù)危機(jī)
6. 如何把握經(jīng)濟(jì)景氣、股市行情與財務(wù)報表之間的關(guān)系
7. 識別虛假財務(wù)報表的整體思路
8. 企業(yè)財務(wù)指標(biāo)體系及其關(guān)系
9. 資產(chǎn)負(fù)債表分析與經(jīng)營決策
Ø 如何從資產(chǎn)負(fù)債表中了解企業(yè)財務(wù)穩(wěn)定?
Ø 如何從資產(chǎn)負(fù)債表狀態(tài)中看出企業(yè)問題所在?
Ø 資產(chǎn)負(fù)債率分析中存在的誤區(qū)
Ø 如何確定合理的資產(chǎn)負(fù)債率水平?
Ø 如何優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)?
Ø 傳統(tǒng)的短期償債能力分析中存在的誤區(qū)
Ø 橫向分析看出企業(yè)什么問題?
Ø 縱向分析看出企業(yè)什么問題?
Ø 貨幣資金風(fēng)險分析
Ø 固定資產(chǎn)
﹣ 如何實(shí)現(xiàn)固定資產(chǎn)的綜合成本最優(yōu)?
﹣ 如何提高固定資產(chǎn)的利用率?
﹣ 固定資產(chǎn)折舊政策對利潤的影響
﹣ 項(xiàng)目投資與在建工程管理
Ø 無形資產(chǎn)和商譽(yù)如何估值?
Ø 現(xiàn)金管理:
﹣ 企業(yè)經(jīng)營成功的關(guān)鍵是現(xiàn)金與非現(xiàn)金資產(chǎn)的結(jié)合
﹣ 企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量
﹣ 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型及對利潤的影響
﹣ 現(xiàn)金的戰(zhàn)略管理
案例分析:
Ø 西門子金融控股集團(tuán)的現(xiàn)金管理策略;
Ø GE金融的資產(chǎn)負(fù)債管理部
Ø 德隆集團(tuán)的融資戰(zhàn)略及其后果
Ø 阿里巴巴集團(tuán)三駕馬車之一 —— 阿里金融的布局和整體財務(wù)判斷
Ø 集團(tuán)和財務(wù)公司的負(fù)債率如何結(jié)合在一起?
10. 利潤表分析與經(jīng)營決策
Ø 營業(yè)收入
﹣ 企業(yè)經(jīng)營模式(Business Model)
﹣ 企業(yè)的銷售組合分析
﹣ 企業(yè)銷售策略分析
﹣ 部分行業(yè)的類金融分析
﹣ 營業(yè)收入真實(shí)性分析
Ø 營業(yè)成本和戰(zhàn)略成本管理,利潤分析
﹣ 營業(yè)成本與產(chǎn)品質(zhì)量的關(guān)系
﹣ 固定成本,變動成本與產(chǎn)品定價
﹣ 本量利分析:虧損的產(chǎn)品可以停產(chǎn)嗎?
﹣ 企業(yè)戰(zhàn)略與營業(yè)成本控制
﹣ 產(chǎn)品生命周期和成本管理
﹣ 如何識別企業(yè)虛減成本的現(xiàn)象?銀廣夏
﹣ 企業(yè)生產(chǎn)成本降低的三種主要策略
﹣ 流程再造與成本管理
﹣ 期間費(fèi)用的管理技巧
è 銷售費(fèi)用的與企業(yè)形態(tài)有關(guān)
è 管理費(fèi)用與企業(yè)發(fā)展階段有關(guān)
è 財務(wù)費(fèi)用與企業(yè)不同階段的融資風(fēng)險
﹣ 企業(yè)各種稅金的分析及其識別
﹣ 利潤結(jié)構(gòu)分析體系
﹣ 盈余質(zhì)量分析
案例分析:
Ø 華為的快速擴(kuò)張戰(zhàn)略和損益管理方法
Ø 中國中鐵,中國交建和中國建筑的盈利質(zhì)量比較分析
Ø 金融業(yè)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)體現(xiàn)在收入,成本和費(fèi)用上有什么異同?
11. 現(xiàn)金流量表分析與經(jīng)營決策
Ø 經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量分析
Ø 投資活動的現(xiàn)金流量分析
Ø 融資活動現(xiàn)金流量分析
Ø 企業(yè)不同發(fā)展階段的現(xiàn)金流特征
Ø 營運(yùn)資本(經(jīng)營活動的現(xiàn)金流)管理
Ø 自由現(xiàn)金流量的計算與分析
Ø 虛假現(xiàn)金流量表的識別
案例分析:
1. 中國鐵建的經(jīng)營活動現(xiàn)金流分析
2. 上海建工與北京城建的現(xiàn)金流比較分析
3. 無錫尚德的現(xiàn)金流分析和預(yù)警信號識別
4. 某央企集團(tuán)財務(wù)公司現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)和分析
第二部分 以企業(yè)價值為基礎(chǔ)的財務(wù)分析:傳統(tǒng)分析方法為什么不夠全面和直接?
1. 管窺傳統(tǒng)財務(wù)分析方法及其應(yīng)用
Ø 企業(yè)償債能力分析
Ø 企業(yè)管理能力分析
Ø 企業(yè)盈利能力分析
Ø 企業(yè)現(xiàn)金流狀況分析
2. 傳統(tǒng)分析方法自身的致命缺陷在哪里?
3. 以價值為基礎(chǔ)的戰(zhàn)略財務(wù)分析(基于價值管理和可持續(xù)發(fā)展)
Ø 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對企業(yè)的經(jīng)營方式、贏利模式的影響
Ø 財務(wù)分析的關(guān)注點(diǎn)-影響價值創(chuàng)造的因素及變量
Ø 價值+戰(zhàn)略+變化
Ø “資本-資產(chǎn)-銷售-利潤-資本”的形成和演化過程
Ø 經(jīng)營政策和財務(wù)政策與企業(yè)自我可持續(xù)增長的關(guān)系
Ø 自我可持續(xù)增長率與銷售增長率之間的關(guān)系
小組討論:杜邦財務(wù)分析體系為什么能夠流行?你所在的組織有沒有實(shí)踐過杜邦分析體系?
案例分析:金融企業(yè)和非金融企業(yè)價值分析的出發(fā)點(diǎn)和著重點(diǎn)有什么不同?
第三部分 顛覆傳統(tǒng):企業(yè)價值如何界定和體現(xiàn)?
1. 公司的價值管理內(nèi)涵和外延
2. 為什么要關(guān)注企業(yè)的價值
3. 企業(yè)價值決定的主要因素
4. 凈資產(chǎn)報酬率與企業(yè)價值
5. 成長性與企業(yè)價值
6. 風(fēng)險與企業(yè)的價值
7. 麥肯錫“7S”模型
8. 財務(wù)價值樹和財務(wù)戰(zhàn)略鐘模型
9. EVA和WACC方法論
10. 托馬斯沃爾瑟的“財務(wù)房式圖”
11. 最新財務(wù)分析圍繞“企業(yè)價值”展開,突出EVA和可持續(xù)發(fā)展
案例分析:
1. 國資委直屬公司價值管理進(jìn)程和EVA績效考核實(shí)施效果分析
2. 中國建筑,阿里巴巴與一汽集團(tuán)的企業(yè)價值對比分析
3. IBM價值管理和財務(wù)轉(zhuǎn)型成功經(jīng)營分享
第二天 戰(zhàn)略財務(wù)分析和價值財務(wù)管理
第四部分 基于財務(wù)數(shù)據(jù)的市場分析和銷售分析
1、市場分析
Ø 客戶分析
Ø 新產(chǎn)品上市分析
Ø 銷量趨勢分析
Ø 客戶數(shù)趨勢分析
Ø 客戶開發(fā)質(zhì)量分析
Ø 品類分析
Ø 區(qū)域分布分析
Ø 面向競爭的市場分析與管理
Ø 競爭對手的價格策略分析
Ø 產(chǎn)品價格分析
Ø 如何定價
Ø 如何確定年度產(chǎn)品投入策略
Ø 如何確定客戶投入策略
Ø 如何確定渠道投入策略
Ø 如何確定區(qū)域投入策略
Ø 如何制定年度營銷預(yù)算
Ø 如何制定有效的銷售人員考核指標(biāo)
2、銷售運(yùn)營分析
Ø 營銷和財務(wù)部門的共同目標(biāo)和分歧
Ø 從財務(wù)角度看營銷業(yè)績質(zhì)量
Ø 財務(wù)部門需要提供哪些數(shù)據(jù)
Ø 如何進(jìn)行銷售數(shù)據(jù)分析
Ø 商品庫存與采購分析
Ø 用直觀的圖表激活您的銷售團(tuán)隊(duì)
分組練習(xí):年度預(yù)算與市場分析預(yù)測和銷售分析預(yù)測有什么關(guān)系?市場分析和銷售分析應(yīng)該怎么做?
案例分析:考察和評估擬投資企業(yè)是盡職調(diào)查包含哪些重要財務(wù)分析內(nèi)容?
第五部分 集團(tuán)戰(zhàn)略財務(wù)管理——核心財務(wù)分析報告
1. 戰(zhàn)略財務(wù)分析體系設(shè)計要考慮什么?獲得什么樣的信息?
Ø 所在行業(yè)特點(diǎn)(研發(fā),技術(shù),產(chǎn)品,原材料供應(yīng),生產(chǎn)制造,物流等)
Ø 整體市場預(yù)測信息
Ø 競爭態(tài)勢(產(chǎn)品替代性,進(jìn)入門檻,競爭對手,差異化經(jīng)營等)
Ø 公司業(yè)務(wù)模式(Business Model)
Ø 公司盈利要素
Ø 影響價值創(chuàng)造的因素
- 投資資本回報率
- 加權(quán)平均資本成本
- 預(yù)期增長率
- 可持續(xù)增長率
- 戰(zhàn)略財務(wù)分析的需求者都是誰?
2. 戰(zhàn)略財務(wù)分析體系設(shè)計方法和步驟
Ø 如何設(shè)定戰(zhàn)略分析的主要關(guān)注點(diǎn)?
Ø 定位:鎖定重要信息的獲得途徑(分析資源獲取的可能性)
Ø 明確擬分析項(xiàng)目的內(nèi)容和主要期間
Ø 確定關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)或分析成果
Ø 設(shè)計集團(tuán)戰(zhàn)略財務(wù)分析模板(按職能部門,產(chǎn)品,事業(yè)部,地區(qū),客戶等緯度)
Ø 財務(wù)分析模板調(diào)整:根據(jù)影響到財務(wù)分析的每個變量的變化
Ø 根據(jù)不同使用人篩選式提供
Ø 培訓(xùn)業(yè)務(wù)部門如何使用和反饋定期財務(wù)分析
Ø 定向業(yè)務(wù)控制和業(yè)務(wù)分析
案例:
1. 某地圖生產(chǎn)企業(yè)財務(wù)分析報告模板
2. 常用分析方法演示(敏感性分析,加權(quán)平均分析,因素變動分析等)
第六部分 定期和不定期戰(zhàn)略財務(wù)分析——價值財務(wù)分析的精髓
1、戰(zhàn)略財務(wù)分析范圍及方法
Ø 財務(wù)比率分析(以傳統(tǒng)分析為主)
Ø 業(yè)務(wù)運(yùn)營情境分析(行業(yè)、市場、產(chǎn)品、研發(fā))
Ø 戰(zhàn)略成本分析
Ø 比較分析
- 水平分析
- 趨勢分析
- 垂直分析
Ø 結(jié)構(gòu)分析(地區(qū),產(chǎn)品線,銷售模式,上下游,內(nèi)外部,國際國內(nèi)等)
Ø 因素分解分析
- 敏感性分析
- 相關(guān)性分析
- 杠桿分析
- 風(fēng)險傳導(dǎo)機(jī)制
- 價值創(chuàng)造及其影響因素
- 如何“管理”EVA和MVA,價值創(chuàng)造是否存在訣竅?
2. 戰(zhàn)略財務(wù)分析實(shí)踐及運(yùn)用技巧
Ø 你能讀懂和應(yīng)用財務(wù)戰(zhàn)略矩陣嗎?
Ø 投資回報率模型應(yīng)用
Ø 杜邦分析法幫你快速理解公司價值和潛在價值
Ø 敏感性分析在管理中的妙用
Ø EVA和WACC(加權(quán)平均資本成本)在投資和融資決策中的妙用
Ø 如何確定最近資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和股利政策?
Ø 如何逃出“財務(wù)困境”的囚籠,自如掌控現(xiàn)金流,促進(jìn)企業(yè)基于價值管理的良性可持續(xù)增長率?
小組練習(xí):金融業(yè)和非金融企業(yè)的戰(zhàn)略分析體系設(shè)計有什么區(qū)別?
案例分析:某國有電信企業(yè)引入最新價值管理和分析體系實(shí)施效果分析
第七部分 企業(yè)綜合評價和信用評估
1. 財務(wù)狀況反映公司信用風(fēng)險
2. 信用風(fēng)險分析
Ø 貸款不能按時回收
Ø 貸款的利息不能按時回收
Ø 貸款延遲還款
3. 信用風(fēng)險管理目標(biāo)
Ø 控制風(fēng)險
Ø 獲得足夠的風(fēng)險補(bǔ)償
Ø 通過交易或者資產(chǎn)組合轉(zhuǎn)移或降低風(fēng)險
4. 信用評估提供者
Ø 評級公司
Ø 商業(yè)銀行
Ø 其他機(jī)構(gòu),如咨詢公司
5. 信用評級升降的潛在影響
Ø 債務(wù)融資的成本
Ø 債務(wù)融資的可獲得性
Ø 追加抵押品的通知
Ø 品牌/聲譽(yù)問題
Ø 對股權(quán)融資可獲得性和估值的影響
6.信用風(fēng)險的度量方法
Ø 信用風(fēng)險的組成與預(yù)期損失
Ø 信用風(fēng)險的傳統(tǒng)度量方法
﹣ 專家系統(tǒng)
﹣ 評級方法
﹣ Z評分方法
Ø 現(xiàn)代信用風(fēng)險度量模型
﹣ 穆迪的KMV 模型
﹣ Credit Metrics 模型
﹣ 標(biāo)準(zhǔn)普爾信用風(fēng)險跟蹤模型
Ø 衡量信用風(fēng)險的市場指標(biāo)
案例:企業(yè)信用管理體系設(shè)計和金融業(yè)對外信用評估體系的異同分析
小組討論:
1. 什么行業(yè)對評級變化最敏感?
2. 某商業(yè)銀行信用評估和風(fēng)險控制體系展示
《企業(yè)財務(wù)分析實(shí)戰(zhàn)和技巧(2天)》課程目的
n 掌握公司財務(wù)分析的有效方法和工具,提升財務(wù)分析技術(shù),發(fā)現(xiàn)企業(yè)運(yùn)作中的優(yōu)劣所在。
n 量化分析具體的財務(wù)數(shù)據(jù),并結(jié)合企業(yè)整體戰(zhàn)略,為企業(yè)決策和管理提供有力的財務(wù)信息支持。
n 找到企業(yè)運(yùn)營的高風(fēng)險區(qū)域、掌握改善現(xiàn)狀和防范風(fēng)險的有效方法
n 擺脫數(shù)字和框架的束縛,跳出財務(wù)來看財務(wù),從全新的角度審視和重整自身工作
n 有效改善與其它部門的溝通
n 學(xué)會以數(shù)字作為依據(jù)規(guī)劃和執(zhí)行公司戰(zhàn)略,制定和落實(shí)公司全面預(yù)算管理,進(jìn)行公司績效考核
n 對外合作時運(yùn)用現(xiàn)代財務(wù)分析方法評估對方,合理估值,準(zhǔn)確計算投資回報,實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化
《企業(yè)財務(wù)分析實(shí)戰(zhàn)和技巧(2天)》所屬分類
財務(wù)稅務(wù)
《企業(yè)財務(wù)分析實(shí)戰(zhàn)和技巧(2天)》所屬專題
財務(wù)管理與財務(wù)分析、
應(yīng)收賬款與應(yīng)付賬款流程管理培訓(xùn)、
固定資產(chǎn)管理培訓(xùn)、
公司財務(wù)分析與風(fēng)險防范、